第二，正是因为腾讯股票在港股上涨了600倍，使得a股市场的投资者非常陌生。腾讯作为一家中国公司，为什么不在a股上市？腾讯2004年上市，当时盈利并不理想。2004年6月，腾讯上市的时候。第三个原因是腾讯的股权结构无法在a股上市。
美国证监会不允许注册地在美国以外的公司上市，那么阿里是如何在美国上市的？
首席投资官评论员门宁先纠正一下，腾讯是在香港上市的，阿里曾经也想在香港上市，然而由于阿里采用了合伙人制度，香港上市可能会使马云丧失控股权，没办法才选择了到美国上市。港交所在失去了阿里之后，痛定思痛，推出了同股不同权，给小米上市创造了有利条件，回到题主的问题上，美国证监会不允许注册地在美国以外的公司上市，但是阿里巴巴注册地在开曼群岛，为何可以在美国上市呢？美国是金融创新最领先的国家，为了帮助境外公司在美国上市，他们发明了ADR这个东西。
ADR就是美国托管凭证，简单说就是境外公司把股票托管给美国银行的凭证，每一份ADR会对应一定的股份，从而通过交易ADR实现了交易境外公司股票，阿里巴巴、百度、京东、中芯国际、人人网都是以这种方式在美国上市的。不得不承认，美国的资本市场非常开放，可以不要求盈利，可以同股不同权，能吸纳这么多世界互联网、科技巨头也就不奇怪了，
为什么腾讯阿里等优质公司都没有在A股上市？
很高兴回答你的问题。很多人都想知道为什么A股市场会错失像BAT这些超级互联网大公司，难道真的是这些企业创始人崇洋媚外吗？当然不是，俗话说得好，金窝银窝不如自己的狗窝，如果国内当时可以上市，为什么这些企业要千里迢迢的跑去国外上市呢？我们都知道像腾讯这些互联网公司都是采取同股不同权的股权架构模式的，但在当时这种股权架构模式是不被A股接受的，也反面说明了我国当时A股的发展还不健全，不够国家化，
其次就是腾讯是2004年上市的，在当时腾讯的盈利还并不理想。但A股当时对上市企业的门槛很高，要求要在3年以上保持盈利的，所以，如果腾讯去申请A股的话是绝对过不了审的。再者，在当时，民营企业完成上市的本就很少，而2004年的时候互联网刚刚起步，被外界看做是泡沫，先完成A股上市可谓是难上加难的。也是因为这些条件的制约，除了腾讯以外，A股还错失了很多好的公司，
腾讯为何不在a股上市，而选择了港股？
一，先简单回顾，腾讯上市至今的情况。腾讯是在2004年6月16日，登陆香港交易所，成为香港上市公司，从2002年上市至今，目前上涨幅度达到600倍，今天腾讯的收盘价是420港币，公司市值刚刚突破5000亿美金，港币金额是39895亿港币，市值成为全球第六大公司。下面的图片，是腾讯股票在香港的历史走势图：14年前，在2004年，如果买入1万港币的腾讯股票，今天是600万港币，买入10万港币今天是6000万港币，腾讯股票的投资收益率，可以改变一个普通人的人生和命运，
二，正是因为腾讯股票，在香港股市的上涨600倍，让A股市场的股民非常奇怪，为什么腾讯作为中国的公司，没有在A股上市呢？而是选择港股上市。原因如下：第一个原因，上市制度，国内A股市场与香港港股市场，实行不同的上市制度，对上市公司的要求是不同。简单的说，A股市场要求至少三年盈利，并且对盈利的金额有一定的要求和门槛，同时，对上市公司的行业也是有要求的，
a股上市制度还是审批制。但是香港的市场在盈利方面没有那么严格，在行业的选择方面也相对宽松。它采用的是注册制的发行制度，即公司上市是市场化的。2004年6月，腾讯上市的时候。而且最重要的是，2004年腾讯还不能在a股上市，不符合a股上市公司的要求。腾讯的行业属于互联网行业，14年前的互联网行业被认为是泡沫。
