（三）联通是首家整体混改的企业与其他央企就某个板块或下属企业进行混改不同，联通是整体混改。（四）战略投资者就参与联通混改持较谨慎态度BATJ 四大互联网公司不以上市公司而以关联公司甚至专属企业作为投资主体参与联通混改。腾讯方面以腾讯信达有限合伙企业，百度方面以2017年7月12日刚刚成立的梅山保税港区百度鹏寰投资合伙企业，京东方面以2017年8月8日刚刚成立的京东三弘企业管理中心，阿里方面以阿里创业投资有限公司的身份参与联通混改。
三、联通面临严峻的发展形势（一）市场份额严重下滑1、在移动市场和宽带市场其都从第二位被挤落到最后一位中国移动拿到宽带业务牌照不到三年， 2016 年底其宽带用户规模就超越中国联通，根据2017年上半年发展形势分析，估计四季度其宽带业务收入也超越中国联通；中国电信拿到LTE FDD的4G牌照不到三年，其4G网络规模、用户规模、收入规模于2016年就已超越中国联通4G,根据2017年上半年发展形势分析，估计四季度其移动业务（2G、3G、4G合计）收入也超越中国联通，而3G发牌之前其移动业务收入甚至还不及联通的70%。
经过短短三、四年时间，在移动业务和宽带业务两个最重要的电信市场，中国联通都从市场第二位被中国电信、中国移动挤落到最后一位。2、2017年前三季度其市场份额继续下滑2017 年前三季度，中国电信、中国移动的主营收入增长率分别为7.0%、7.1%，而中国联通只有4.1%，收入市场份额又下降接近0.5个百分点，甚至跌破20%，仅仅有19.7%,比其高位时己下降3个百分点左右，几乎又回到2008年行业重组时的水平。
（二）盈利能力比较薄弱1、2015年和2016年联通利润呈现断崖式下滑扣除非经常性损益后，联通2012～2014年三年平均主营业务利润为118.58亿元，2015、2016年降到42.68亿元、负11.64亿元，2016年甚至出现了自2000年上市以来的首次主营业务经营亏损，这虽然有“挤水分”的因素，但绝不是主要原因，主要原因在于发展不足和网络成本上升过快。
2、2017年上半年联通利润改善主要是“省”出来的2017年上半年中国联通净利润虽然增长69%,达到24.15亿元，但也仅为中国电信的1/5、中国移动的1/26，税前利润达到34.17亿元， 比2016 年同期增长 15.93亿元，而2017年上半年手机补贴仅有8亿元，比2016 年同期下降9.66亿元，也就是讲，仅节省的手机补贴就占到其利润改善额的60%以上；2017年上半年其投资仅有91.4亿元，比2016年同期下降49.1%,而同期中国电信、中国移动投资分别达到411.2亿元、853.0亿元，所以其利润改善基本上靠“省”出来的。
3、移动业务盈利能力急剧下滑纵向自身比，由2G时期GSM业务年度利润规模最高时百亿元左右，到2016年估计移动业务整体亏损百亿元左右；横向与电信比，电信由CDMA时期的较大规模亏损（上市公司CDMA业务盈利但母公司CDMA网络建设运营严重亏损）到2016年估计移动业务整体盈亏平衡，电信不仅在收入方面实现了对联通的超越，在利润方面也远胜于联通。
4、固网业务盈利能力落后于电信较多原中国电信南北分拆时，联通与电信在固网方面的收入利润率水平相差不大，但目前联通落后电信2～3个百分点。（三）4G明显落后于竞争对手并且形势愈加严峻1、4G网络差距扩大由于成本和利润压力，联通4G聚焦139个重点城市进行网络建设，截止2016年底其4G基站比中国电信少17%,与中国移动的差距就更大；2017 年上半年其投资还不到电信的1/4、移动的1/9,其网络差距进一步扩大。
2、市场份额差距扩大2017 年前三季度其净增移动用户1304万，净增市场份额只有19.3%，造成用户市场份额又有所下滑，移动用户总体市场份额为19.8%,但4G 用户市场份额只有16.9%。3、4G用户在手机用户中的渗透率差距较大2017年9月末，4G用户在手机用户中的渗透率移动、电信分别为71%、70%，而联通只有58%。
4、4G用户ARPU最低和DOU最高及流量单价最低2017年上半年，联通4G用户ARPU（平均每用户每月收入贡献，下同）是三家运营商中最低的，而其DOU（平均每用户每月上网流量，下同）又是三家运营商中最高的，达到3.33G,为电信、移动用户1.4G的2.38倍。在其流量价格还不到电信、移动的40%的情况下，4G用户市场份额只有16.9%，既说明其在4G 市场的竞争力很弱，也说明电信、移动4G用户DOU 和ARPU提升的潜力明显大于联通，联通4G未来将面临更加严峻的竞争形势。
